Fomc pode terminar programa de compra de títulos em outubro, diz ata

quarta-feira, 9 de julho de 2014 17:54 BRT
 

WASHINGTON, 9 Jul (Reuters) - O Federal Reserve começou a detalhar nesta quarta-feira como pretende tirar os EUA de um ciclo de política monetária frouxa, parecendo perto de um acordo sobre uma estratégia de três frentes para gerir as taxas de juros no futuro, de acordo com ata da última reunião do comitê de política monetária da instituição (Fomc, na sigla em inglês).

A ata da reunião realizada em 17 e 18 de junho mostra a autoridade monetária norte-americana indicando que usará o programa de compra de títulos no overnight em conjunto com juros que paga aos bancos com reserva excedente para fixar teto e piso das taxas de juros.

Apesar de não haver decisões anunciadas, a discussão tornou-se detalhada o bastante para o Fed considerar o spread adequado entre os dois --mencionado na ata como 20 pontos base.

A ata mostrou de certa forma um consenso entre os diretores do Fed de que as compras de títulos mensais acabariam em outubro, com redução final de 15 bilhões de dólares no montante de títulos do governo dos EUA ou lastreados em hipotecas.

Uma alternativa seria manter cinco bilhões de dólares por mês em compras intacto até dezembro, mas "a maioria dos participantes viu essa como uma questão técnica, sem consequências macroeconômicas substanciais".

Houve também uma discussão mais detalhada sobre a atual política do banco central de reinvestir seus 4,2 trilhões de dólares de valores mobiliários até o vencimento.

Os membros do comitê têm debatido como reduzir essas participações sem danificar os mercados financeiros. Eles estão divididos sobre se o reinvestimento deve parar antes ou depois de uma primeira decisão de aumentar as taxas de juros.

A estratégia de saída do Fed é complicada pelo fato de que seus programas de estímulo maciços têm inundado os mercados financeiros com liquidez e sufocado a participação diária no mercado de fundos do Fed, tradicionalmente usado para gerenciar as taxas de juros.

A nova unidade de repo reverso e os juros do overnight são destinadas a dar ao Fed novas ferramentas para influenciar as taxas quando os diretores acharem que devem começar a elevá-la.   Continuação...