Alibaba emite maior bônus de companhia asiática sem prêmio de risco da China

sexta-feira, 21 de novembro de 2014 09:30 BRST
 

CINGAPURA (Reuters) - O Alibaba Group Holding vendeu o maior bônus emitido na história de uma companhia asiática na noite de quinta-feira por meio de uma oferta de 8 bilhões de dólares em seis tranches.

A acirrada precificação da oferta levou muitos a acreditar que a gigante chinesa do comércio eletrônico listada nos Estados Unidos escapou de pagar um prêmio por ser uma companhia da China.

"A precificação dos bônus do Alibaba não refletiu um prêmio de risco da China na nossa visão. O bônus foi mais precificado como se fosse dos Estados Unidos", disse Raymond Lee, gestor de portfólio da Kapstream Capital, uma das maiores gestoras de renda fixa da Austrália.

Ao longo do processo de recebimento de interesse pela oferta em três fusos horários diferentes, os pedidos chegaram a 57 bilhões de dólares antes de fecharem a 55 bilhões de dólares. Investidores dos Estados Unidos ancoraram a transação ao assumirem três quartos dos títulos, disseram duas fontes familiarizadas com a transação. A companhia não revelou estatísticas de distribuição.

"É uma operação decisiva não só pelo tamanho, mas pelo fato de que foi precificada contra um grupo de concorrentes em um mercado desenvolvido", disse uma pessoa familiarizada com o assunto.

A precificação dos bônus do Alibaba foi comparável à de gigantes como Amazon e eBay.

Investidores asiáticos, cujos pedidos superaram 11 bilhões de dólares nas tranches, ficaram com uma faixa de somente 15 a 20 por cento dos títulos, disseram duas fontes.

Investidores asiáticos, em geral, consideraram o preço dos títulos do Alibaba caros na comparação com outras companhias da China que pagam juros mais altos com um risco similar.

Segundo uma nota do Nomura publicada na véspera, as emissoras de dívida na China normalmente pagam um prêmio de 20 a 50 pontos base a mais que seus pares dos EUA devido ao "Desconto da China", em função do risco associado ao país e outros fatores técnicos.

(Por Lianting Tu)