3 de Junho de 2008 / às 21:37 / 9 anos atrás

ANÁLISE-Lehman tem pouca opção além de levantar mais capital

Por Joseph A. Giannone

NOVA YORK (Reuters) - Apesar dos esforços para reduzir seu balanço e aliviar um mercado ansioso, o Lehman Brothers tem poucas escolhas além de levantar um novo capital.

As ações do Lehman perderam mais da metade de seu valor no último ano em meio a preocupações que seus negócio com hipotecas e crédito estão em dificuldades.

Na segunda-feira, as ações despencaram após a Standard & Poor's rebaixar o Lehman para "A" e alertou que a avaliação pode cair ainda mais se o Lehman tiver mais grandes baixas.

Agora existe um forte consenso de que o banco precisa levantar novo capital, alimentado em parte por perdas ocorridas com o Lehman tentando diminuir seu balanço.

"Eles são uma grande empresa de operações que estão diminuindo a alavancagem, uma grande seguradora em meio a crise de crédito e o maior jogador vivo no mercado de hipotecas que vem sofrendo danos por anos", disse Brad Hintz, analista Bernstein Research, ex-diretor de finanças do Lehman.

O quarto maior banco de investimento dos Estados Unidos viu suas ações caírem 13 por cento nesta terça-feira em meio a questões renovadas sobre a saúde financeira. O Wall Street Journal divulgou que o banco precisa levantar aproximadamente 4 bilhões de dólares em capital para compensar as perdas do segundo trimestre que excederam as previsões.

O Lehman está considerando levantar capital, afirmou uma fonte perto do assunto, no entanto a fonte negou que o Lehman precise levantar capital. O banco não quis comentar o assunto.

Na tarde desta terça-feira, o Lehman afirmou que terminou o segundo trimestre com mais de 40 bilhões de dólares em liquidez e que não acessa a janela de redesconto do Federal Reserve desde abril. Suas ações, então, reduziram as perdas.

O banco está sob observação recentemente pois David Einhorn, cujo hedge fund Greenlight Capital de 6 bilhões de dólares, está vendendo as ações do Lehman, acusando o banco de esconder suas baixas contábeis. No mês passado ele afirmou que o banco precisa levantar capital.

"Nós acreditamos que o Lehman precisa levantar uma quantia substancial de capital apesar das condições do mercado para enfrentar as suas baixas contábeis", disse Einhorn em entrevista à Reuters nesta terça-feira.

Após divulgar queda de 57 por cento em seu lucro no primeiro trimestre, alimentada por baixas contábeis de 4,7 bilhões de dólares, o Lehman disse a investidores que iriam reduzir seu balanço.

Isso inclui 85 bilhões de dólares em ativos difíceis de vender que incluem empréstimos corporativos e seguros de hipotecas.

O banco tem repetidamente assegurado a investidores que tem capital e liquidez o suficiente e levantou, recentemente, 4 bilhões de dólares em ações preferenciais e 6 bilhões de dólares em dívida de longo prazo.

(Reportagem de )

REUTERS FG CP

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