ANÁLISE-Disputa antitruste da BHP deve se focar em minério

quinta-feira, 26 de junho de 2008 17:33 BRT
 

Por Eric Onstad

LONDRES (Reuters) - A BHP Billiton está a caminho de uma disputa com reguladores devido ao plano de 170 bilhões de dólares da mineradora para comprar a rival Rio Tinto, o que lhe dará o controle de um terço do minério de ferro comercializado mundialmente.

Linhas de batalha estão sendo formadas na região de Pilbara, na Austrália Ocidental, a maior fonte de minério de alta qualidade do mundo, onde a BHP deve ser forçada a desistir de importantes ativos. Reguladores europeus devem ser os mais obstinados.

"Acho que será algo grande com a UE. Eu ficaria extremamente surpreso se não houver uma exigência de desinvestimento", disse o analista John Meyer, do banco de investimentos Fairfax.

"No final, a UE não vai querer ver tanto minério de ferro australiano concentrado em apenas uma mão".

O minério de ferro é importante para ambos os grupos como uma maneira de conseguir grandes lucros com baixos custos --a divisão da Rio teve uma margem de Ebitda de quase 60 por cento no ano passado, contra 41 por cento da empresa como um todo.

Qualquer oferta de venda de ativos no Brasil ou Canadá não deve satisfazer os reguladores, já que a Austrália é onde a fusão vai concentrar ativos. As duas empresas já respondem por 80 por cento da produção de Pilbara, principal região australiana.

"Para restaurarem algum tipo de competitividade, é preciso impor algum tipo de desinvestimento na área de Pilbara", disse o analista Luc Pez, da Oddo Securities em Paris.

A Austrália responde por cerca de um quinto da produção mundial de minério de ferro e é a principal fonte do material de alta qualidade.   Continuação...