Oferta por Net fica aquém do previsto por maioria dos analistas

quinta-feira, 5 de agosto de 2010 15:30 BRT
 

Por Cesar Bianconi

SÃO PAULO (Reuters) - A oferta da Embratel, do bilionário mexicano Carlos Slim, pela Net ficou abaixo do valor justo das ações preferenciais da maior empresa de TV paga do Brasil, ainda que tenha sido suficiente para impulsionar o preço dos papéis na Bovespa nesta quinta-feira.

Vários analistas tinham preço-alvo para a ação preferencial da Net acima dos 23 reais apresentados pela Embratel em oferta pública de aquisição revelada nesta manhã, uma operação que pode chegar a 4,58 bilhões de reais considerando adesão de todos os acionistas da Net.

Para Slim, a compra da Net é fundamental para integração de seus ativos no Brasil. Além da presença na Net e Embratel, ele é dono da operadora móvel Claro no país.

Conforme relatórios obtidos pela Reuters, dos preços-alvos de sete corretoras para a ação da Net, apenas o da Link era de 23 reais. Os demais eram de 24 reais a quase 30 reais.

"Vinte e três reais é pouco, um grande desconto em relação a pares globais. A Net vale mais", segundo o analista Carlos Sequeira, do BTG Pactual. "Se a Net fosse avaliada em linha com concorrentes globais, um preço justo seria de 28 reais", acrescentou Sequeira, ele próprio com preço-alvo "relativamente conservador" de 25 reais para Net.

O analista do BTG estima aceitação de até um terço dos acionistas minoritários da Net à oferta. Com visão parecida e apostando em 28 reais como preço correto para a ação da Net, a corretora Ativa acredita ser possível que a adesão à oferta "não seja de 100 por cento".

UBS e Citi tinham ambos 24 reais de valor potencial para a ação da Net. Pouco após a publicação do fato relevante pela Embratel tornando pública sua oferta, o analista Tomás Lajous, do UBS, cortou o preço-alvo para os mesmos 23 reais. O analista James Rivett, do Citi, afirmou que a proposta parece baixa, embora seja oportunidade de se desfazer das ações da Net.

A analista Beatriz Battelli, da Brascan Corretora, é a mais otimista, com preço-alvo de 29,57 reais para a ação da Net. Em relatório, ela levanta a possibilidade de elevação do preço apresentado pela Embratel, "com o objetivo de aumentar a aceitação dos acionistas".   Continuação...