June 11, 2008 / 7:05 PM / 10 years ago

S&P: inflação gera vulnerabilidade, mas Brasil pode conter alta

RIO DE JANEIRO (Reuters) - A alta da inflação é um ponto vulnerável para a economia brasileira, mas o país tem instrumentos e credibilidade para conter a elevação dos preços sem comprometer o grau de investimento, avaliou nesta quarta-feira a presidente da Standard e Poor’s no Brasil, Regina Nunes.

O Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA) de maio, divulgado nesta manhã, teve alta de 0,79 por cento —a maior variação para um mês de maio em 12 anos.

“A inflação é um ponto vulnerável para o Brasil, mas acreditamos que o grau de investimento veio para ficar, senão não daríamos o ajuste”, acrescentou Nunes. A S&P foi a primeira grande agência de rating a colocar o Brasil na faixa de grau de investimento, no final de abril.

“Se você tiver uma inflação maior que a esperada você vai ter um movimento do governo para compensar isso... O Brasil está enfrentando um problema que ele tem ferramentas para usar”, disse ela, citando o aumento do superávit primário e a elevação do juro básico.

A alta de preços, segundo Nunes, confirma que o Banco Central estava correto ao não reduzir o juro no ano passado como defendiam alguns empresários e segmentos da sociedade.

“Os juros não têm efeito na mesma hora. Eles não diminuíram no ano passado porque já esperavam uma inflação maior este ano... Você está vendo que o BC estava certo, ao contrário do que muitos diziam.”

Segundo ela, o desafio do BC será encontrar a calibragem certa para o juro, de modo a não comprometer o movimento de redução da relação entre a dívida pública e o Produto Interno Bruto (PIB).

A estimativa da S&P para países com classificação na faixa “BBB” é que a relação entre dívida/PIB caia para 25 a 30 por cento em um prazo de um a três anos.

Em abril, último dado disponível, essa relação era de 41,0 por cento.

Reportagem de Rodrigo Viga Gaier; Texto de Daniela Machado; Edição de Renato Andrade

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